4.5 % облигация в 187 рублей 50 копеек. Черноморская железная дорога. 1913 год.
Идея проведения железной дороги по берегу Чёрного моря зародилась в 1870-е годы, но обсуждение вариантов проекта началось со второй половины 1890-х годов. К этому времени Новороссийский порт с ветвью Владикавказской железной дороги уже не справлялись с растущим потоком грузов (в основном, зерновых). Назрела необходимость соединения сети железных дорог Кавказа с ещё одним портом (основным вариантом рассматривался Туапсе), а затем и с Закавказьем.
В 1897-1898 гг. по поручению Министерства финансов инженер Р. К. фон Гартман провёл исследование побережья Черноморской губернии и Сухумского округа. В своём докладе он высказался в пользу направления Екатеринодар—Туапсе, отметив трудности постройки на участке Новороссийск—Туапсе. 19 марта 1899 года фон Гартману и действительному статскому советнику Картавцову было разрешено проводить изыскания от одной из станций Владикавказской железной дороги до Сухума, с ветвью до Майкопа. После окончания изысканий вопрос был рассмотрен в Комиссии о новых железных дорогах. В постановлении комиссии определялось, что дорога должна быть ширококолейной и её необходимо будет продолжить до одной из станций Закавказских железных дорог. На таких условиях Гартман отказался от продолжения дела.
По докладу министра земледелия и государственных имуществ о необходимости дороги для развития Черноморского побережья 5 ноября 1900 года император Николай II предложил обсудить вопрос в особом совещании. Выгоды сооружения новой дороги были очевидны, но из-за сложности проекта и огромных затрат Особое совещание 21 февраля 1901 года приняло решение о передаче сооружения Обществу Владикавказской железной дороги. По соглашению комиссии из представителей министерств финансов, путей сообщения и государственного контроля с Владикавказской железной дорогой, путь должен был захватывать хотя бы часть зерновых районов Кубанской области, иметь сообщение с Майкопом и обслуживать наиболее важные части Черноморского побережья. Протяжённость дороги планировалось в 550 вёрст, строительная стоимость — около 55 млн. руб. Предполагалось, что в первое время убытки будут доходить до 3,5 млн. руб.; чистую прибыль рассчитывалось получить к концу восьмого года эксплуатации. Право выкупа Владикавказской железной дороги отдалялось с 1905 до 1910 года.
1 марта 1902 года представление министров путей сообщения и финансов утвердил император. Вскоре было опубликовано дополнение к Уставу Общества Владикавказской железной дороги, в котором оно обязывалось соорудить Черноморскую линию от Екатеринодара или одной из лежащих на юго-восток от него станций Новороссийской ветви к берегу моря и далее через Туапсе, Сочи, Сухум и Очемчиры к одной из станций Закавказской железной дороги.
В 1910 году инженеры Г. В. Андрианов и И. А. Малишевский предложили ещё один проект — продолжить планируемую Черноморско-Кубанскую железную дорогу от Екатеринодара до Новосенаки, проведя её по побережью Чёрного моря. Спустя год появилась записка А. Н. Пушечникова (проводившего в 1902 году изыскания дороги) о проведении железной дороги от Туапсе до Закавказских железных дорог. Общая длина этой линии должна была составить 323 версты. Стоимость строительства оценивалась более чем в 80 млн. руб.
12 августа 1912 года был утвержден Устав Общества Черноморской железной дороги. Её учредителями становились Н. Н. Перцов, А. И. Путилов и С. С. Хрулёв. Целью Общества объявлялась постройка и эксплуатация железнодорожной линии нормальной колеи от станции Туапсе Армавир-Туапсинской железной дороги на соединение с Закавказскими железными дорогами у разъезда Квалони (позже устав был изменён и примыкание было установлено у Новосенаки). Протяжение — 322 вёрст (357 км). Стоимость работ — 70 млн. руб. Большая строительная стоимость дороги объяснялась трудностями её сооружения: только на сочинском участке предстояло построить 11 мостов, на протяжении дороги необходимо было соорудить 18 тоннелей (уже в ходе работ в результате дополнительных изысканий их число снизилось до 15).
